沖鋒梯隊(duì)是光伏，其中異質(zhì)結(jié)概念股領(lǐng)跑。HJT是HeterojunctionTechnology的縮寫，指的是異質(zhì)結(jié)電池。電池屬于整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈（硅材料-硅片-電池-組件）的中下游環(huán)節(jié)。電池是在硅片的基礎(chǔ)上加工而成的。它們的功能是將光能轉(zhuǎn)化為電能。但是，如果要使用電能，則必須添加背板、支架、逆變器等輔助材料以形成組件。

這個(gè)有點(diǎn)抽象，我們用煎餅果來比喻。電池芯片就是成品煎餅果，煎餅的主要成分是硅片。

HJT本質(zhì)上是單晶硅電池。因此，HJT處于中下游小區(qū)。在這個(gè)環(huán)節(jié)中，與異質(zhì)結(jié)競爭的單晶硅電池品類還包括PERC、TPOCon等。

作為投資者，我們其實(shí)更要關(guān)注他們的盈利能力。

在這三類電池中，PERC是目前主流的電池類別。但是PERC的問題在于其潛力幾乎耗盡，導(dǎo)致后勁不足。理論上，這三類的光能轉(zhuǎn)換效率，從低到高，是PERC

光伏電池不僅取決于轉(zhuǎn)換效率，還取決于成本。

目前主流的PERC電池制造至少需要8道工序，每增加一道工序就增加了意外風(fēng)險(xiǎn)的概率。相比之下，異質(zhì)結(jié)電池制造只需要4道工序，不僅錯(cuò)誤少，而且便于生產(chǎn)線的調(diào)試。

低溫銀漿是異質(zhì)結(jié)電池的重要輔助材料。異質(zhì)結(jié)成本降不下來的原因之一是低溫銀漿技術(shù)一直掌握在日本廠商手中。好在低溫銀漿已經(jīng)開始被國內(nèi)廠商所取代，國內(nèi)廠商已經(jīng)成功開始量產(chǎn)。隨著國內(nèi)低溫銀漿生產(chǎn)逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，HJT將在成本方面從中受益。